宝马集团2025年Q1财报：全球交付微降，电动车型增长亮眼

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宝马集团发布的2025年第一季度财报显示，该季度全球汽车交付总量为586,117辆，较去年同期微降1.4%。其中，电动化车型占比提升至26.9%，纯电动车型销量显著增长32.4%，达到109,513辆。
在中国市场，宝马的销量下滑幅度最为明显。2025年1月至3月，宝马在中国共交付新车155,200辆，同比下降17.2%。尽管全球销量略有下降，宝马集团一季度总收入仍达337.58亿欧元，较去年同期下降7.8%（经汇率调整后降幅为8.7%）。其中，汽车业务收入为292.11亿欧元，同比下降5.6%；税前利润（EBT）为31.13亿欧元，同比下降25.2%，税前利润率为9.2%，较上年同期的11.4%有所下降。净利润为21.73亿欧元，同比下降26.4%。
从运营利润角度看，宝马集团一季度不含金融业务的息税前利润（EBIT）为20.24亿欧元，同比下降25.3%，但仍高于市场预期的18.5亿欧元。EBIT利润率为6.9%，虽低于去年同期的8.8%，但处于全年目标区间5%至7%的较高水平。
尽管在包括中国在内的部分市场面临竞争加剧带来的收入下降压力，但通过有效控制管理与销售成本，宝马汽车业务的息税前利润率仍维持在全年财务目标区间的上限位置。
同时，宝马汽车板块一季度自由现金流为4.13亿欧元，较2024年同期的12.83亿欧元明显减少。这一变化主要受到税前利润下滑、准备金消耗增加以及资本支出扩大等因素影响。
宝马集团重申维持其2025年全年财务预期不变。考虑到部分国家对汽车进口加征的关税有望自7月起下调，预计今年税前利润将与上年基本持平，汽车部门的营业利润率目标仍为5%至7%。
不过，集团也指出，若关税上调或实施期限超出预期，可能会对公司业绩造成不利影响。此外，部分关键零部件及原材料供应链存在潜在瓶颈风险，需引起关注。